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忌惮A股核查 民企老板瞄准境外融资

来源:金陵晚报    作者:admin  时间:2013/7/12 20:17:35 点击:

  核心提示:“最近美股市场活跃,一些企业家摩拳擦掌,咨询我关于上市的事情。”5月16日,人人公司董事长兼CEO陈一舟通过微博称。  这番话引得业界共鸣。昨日,多家IPO咨询公司向《金证券》记者透露,随着中国内地I...

  “最近美股市场活跃,一些企业家摩拳擦掌,咨询我关于上市的事情。”5月16日,人人公司董事长兼CEO陈一舟通过微博称。

  这番话引得业界共鸣。昨日,多家IPO咨询公司向《金证券》记者透露,随着中国内地IPO暂停,自今年年初开始,诸多民企转投其他市场融资,尤其中国香港市场备受青睐。值得一提的是,在咨询过程中部分企业老板并不回避,“去其他市场上市,是因为现在中国内地核查太严,还要查银行对账单,想造假太难。”市场人士难免担忧,中概股刚走出财务信任危机,另一拨企业却在暗埋“地雷”。

  境外上市无家底要求

  公开资料可见,2012年全球范围内共有201家中国内地企业成功上市,其中在A股首次公开发行的企业数量为154家;在中国香港主板与创业板上市的中国内地企业共45家,较2011年下跌13.5%。

  尴尬的是,2012年至今,中国内地公司仅唯品会和欢聚时代“双骑”赴美IPO。不过,目前两家公司在美表现不俗,市价距离发行价均有数倍涨幅。也难怪5月16日,人人公司董事长兼CEO陈一舟通过微博透露,“后起之秀纷纷摩拳擦掌,咨询赴美上市事宜。”

  对此,北京德恒律师事务所深圳分所合伙人李忠轩亦有深切感受,“两三年以前,我接触的中国企业都会优先考虑A股上市,因为发行市盈率高,能融到更多的钱。但从去年12月底开始,咨询境外上市的企业骤然增多。”

  李忠轩告诉《金证券》记者,之所以出现这种变化,原因有三:一是去年12月20日证监会明确,1999年7月发布的《关于企业申请境外上市有关问题的通知》废止,这也意味着《通知》中规定的境内企业境外上市的财务指标(净资产不少于4亿元人民币,年税后利润不少于6000万元人民币,筹资额不少于5000万美元)被取消;二是中国内地IPO处于暂停阶段,数百家排队企业形成堰塞湖之势;三为证监会年初掀起财务核查风暴,上市标准进一步提高,企业花费的时间和精力增加。

  民企老板的道德风险

  尽管目前中概股在大洋彼岸风生水起,但中国内地企业更青睐去中国香港上市。汉鼎咨询执行总裁王叁寿告诉《金证券》记者,去年公司接了7单香港IPO,估计今年要翻倍。他解释,“到美国上市,很多企业还是有看不清楚的感觉,市盈率也不高。中国香港市场估值水平跟A股相差不远,投资者主要看未来三年业绩增长,这让煤炭等不景气的行业也有冲刺机会。”

  上海某券商研究员则分析,“中概股近期表现抢眼,与整个美股市场回暖、个股拉动有关,并不意味美国投资者对中概股的印象出现多大的改观,赴美IPO并不等同高估值和高溢价。”

  李忠轩认为不用担心中国香港市场的接纳问题,因为香港联交所本身是上市公司,同样追求业绩规模和利润水平。去年在香港上市的内地企业数量骤减,也让香港联交所近期在北京、上海的推广机构更运作积极。

  但让业界担忧的是某些企业的道德风险。采访中,上海一家IPO咨询公司负责人对《金证券》记者透露,“有家公司初步定在美国上市,直接理由是中国内地财务核查严苛,甚至要查公司的银行对账单,这让老板一个劲感慨,现在造假太难。”

作者:佚名 来源:金陵晚报
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